首页好灵数据 资料我的资料 自选我的自选股 邀请我的邀请奖励 API 我的API 财务财务中心
帮助关于
  • 股权信息
  • 股本结构
  • 十大股东
  • 十大流通股东
  • 基金持股
  • 高管增减持
  • 股东人数
  • 限售解禁
  • 股票交易
  • 成交明细
  • 分价表
  • 大单统计
  • 大宗交易
  • 龙虎榜数据
  • 融资融券
  • 公司运作
  • 股东大会
  • 收入构成
  • 重大事项
  • 分红送配
  • 增发一览
  • 内部交易
  • IR活动记录
  • 财务数据
  • 业绩预告
  • 主要指标
  • 利润表
  • 资产负债表
  • 现金流量表
  • 所有者权益变动
  • 雪球选股器

中国天楹:发起要约收购,强化实际控制人地位

研究员 : 童飞   日期: 2016-09-26   机构: 长江证券股份有限公司   阅读数: 0 收藏数:
报告要点。    事件描述。    近日,公司公布要约收购报告...

报告要点。
   
事件描述。
   
近日,公司公布要约收购报告书摘要,收购方为公司第一大股东乾创投资(严圣军夫妇持有100%股权)及公司第一期员工持股计划(作为本次要约收购的一致行动人)。
   
事件评论。
   
本次收购在于进一步巩固实际控制人(严圣军夫妇)的控股地位,加强对天楹的控制力。本次公司要约收购1.51亿股,占公司总股本的12.19%,要约收购价格在6.84元/股;其中,第一大股东乾创投资要约收购约1.36亿股(占公司总股本的11.01%),员工持股计划要约收购约0.15亿股。收购完成后,实际控制人及其一致行动人持有公司股权比例将达47.14%。从进展来看,9月21日,乾创投资已经与平安创新(公司第二大股东,持股比例为12.17%)签署《预先接受要约收购的协议》,计划要约收购平安创新所持公司所有股权。
   
股权质押比例较高,公司实际控制人与公司利益深度绑定。截至目前,公司未解押股数约为2.67亿股,质押方分别为严圣军、南通乾创投资、南通坤德投资,为公司实际控制人及其关联方,而公司实际控制人持有公司34.95%股权,对应的股本大约在4.33亿股,可见公司实际控制人及其关联方股权质押比例在61.66%,高比例质押体现实际控制人与公司利益的深度绑定,荣辱与共。
   
海外拓展节奏加速,公司拓展意志决心。近日,公司公布拿下伊朗3个垃圾焚烧项目及3个建筑垃圾处置项目,公司海外拓展开始有所斩获;从公司前两次海外并购可以看出,公司外延动力充足,意志坚定,前期拟成立的50亿并购基金为后期并购提供充足资金支持,持续看好公司海外拓展前景。
   
盈利预测及投资建议:考虑定增摊薄,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.23、0.34、0.41,对应的PE分别为31x、23x、19x,维持“买入”评级!
   
风险提示:系统性风险、项目进度不及预期风险!

转载自: 000035股票 http://000035.h0.cn
Copyright © 中国天楹股票 000035股吧股票 中国天楹股票 网站地图 备案号:沪ICP备15043930号-1